Hvítur sykur
Hrásykur skelfir stuðning við áskorun innanlands
Hrásykur sveiflaðist lítillega í gær, undir áhrifum væntinga um samdrátt í brasilískri sykurframleiðslu. Aðalsamningurinn náði hámarki í 14,77 sentum á pund og lækkaði í 14,54 sent á pund. Lokaverð aðalsamningsins hækkaði um 0,41% í 14,76 sent á pund. Sykuruppskeran á helstu sykurreyrframleiðslusvæðum í mið- og suðurhluta Brasilíu mun lækka í þriggja ára lágmark á næsta ári. Vegna skorts á endurræktun mun sykurreyruppskera á flatarmálseiningu minnka og etanólframleiðsla aukast. Kingsman áætlar að sykurframleiðsla í mið- og suðurhluta Brasilíu á árunum 2018-19 sé 33,99 milljónir tonna. Meira en 90% af kínversku Tangtang-framleiðslunni er í mið- og suðurhluta Brasilíu. Þetta stig sykurframleiðslu þýðir 2,1 milljón tonna samdrátt milli ára og verður lægsta stig síðan 31,22 milljónir tonna á árunum 2015-16. Hins vegar meltist markaðurinn smám saman fréttin af því að Seðlabanki ríkisins hefði hætt við uppboð á varasjóði. Þótt sykurverðið hafi lækkað aftur yfir daginn náði það aftur tapaða stöðu sinni síðdegis. Með vísan til reynslu annarra tegunda teljum við að sala á varasjóðum muni ekki hafa áhrif á meðallangtímaþróun markaðarins. Meðal- og skammtímafjárfestar geta beðið eftir að verðið nái stöðugleika og keypt 1801 samning á góðu verði. Hvað varðar valréttarfjárfestingu geta staðgreiðslukaupmenn framkvæmt aðgerð á safni varinna valrétta með því að selja ímyndaðan kauprétt á grundvelli staðgreiðslu til skamms tíma. Á næstu 1-2 árum getur rekstur varinna valrétta verið notaður til að auka staðgreiðslutekjur. Á sama tíma geta verðmætafjárfestar einnig keypt sýndarkaupréttindi með nýtingarverði á bilinu 6300 til 6400. Þegar sykurverð hækkar og sýndarkauprétturinn verður að raunverulegu virði er hægt að loka kaupréttinum með lágu nýtingarverði snemma á stigi og halda áfram að kaupa nýja umferð af sýndarkaupréttindum (kauprétt með nýtingarverði 6500 eða 6600) og smám saman velja tækifærið til að hætta hagnaði þegar sykurverðið nær meira en 6600 júan/tonn.
Bómull og bómullargarn
Bandarísk bómull hélt áfram að lækka, þrýstingur á innlenda bómull minnkar
Ísbómull hélt áfram að lækka í gær þar sem áhyggjur af hugsanlegum skaða á bómull af völdum fellibyljarins Maríu dvínuðu og markaðurinn beið eftir bómullaruppskeru. Helsta verð á bómullarvöru í febrúar fyrir ICE1 lækkaði um 1,05 sent á pund í 68,2 sent á pund. Samkvæmt nýjustu gögnum frá USDA dróst nettóframleiðsla Bandaríkjanna saman um 63.100 tonn í vikunni 14. september árið 2017/18, sem er 47.500 tonna aukning milli mánaða og 14.600 tonna aukning milli ára. Sendingar upp á 41.100 tonn, sem er 15.700 tonna aukning milli mánaða, sem er 3.600 tonna aukning milli ára, sem nemur 51% af áætluðu útflutningsmagni (USDA í september), sem er 9% hærra en fimm ára meðaltal. Innanlands voru verð á zhengmian og bómullargarni undir þrýstingi og lokasamningur um bómullarvörur frá 1801 var lokaður. Tilboðið var 15.415 júan/tonn, sem er 215 júan/tonn lækkun. Samningurinn um bómullargarn frá 1801 lauk á 23.210 júan/tonn, sem er 175 júan/tonn lækkun. Hvað varðar snúning á varabómullarvörum voru 30.024 tonn afhent á fjórða degi þessarar viku og raunverulegt viðskiptamagn var 29.460 tonn, með viðskiptahlutfall upp á 98,12%. Meðalverð viðskipta lækkaði um 124 júan/tonn í 14.800 júan/tonn. Þann 22. september var áætlað snúningsmagn 26.800 tonn, þar af 19.400 tonn af Xinjiang bómull. Staðgreiðsluverð hélst stöðugt og hækkaði lítillega, þar sem CC vísitalan 3128b var 15.974 júan/tonn, sem er 2 júan/tonn hækkun frá fyrri viðskiptadegi. Verðvísitala 32 Combed Yarns var 23.400 júan/tonn og 40 Combed Yarns var 26.900 júan/tonn. Í stuttu máli hélt bandarísk bómull áfram að lækka og innlend ný blóm voru smám saman skráð. Þetta hafði áhrif á Zheng bómull til skamms tíma og var sveiflukennd á miðju og síðari hluta tímabilsins. Fjárfestar geta smám saman keypt á góðu verði eftir að óheppnin með bandaríska bómull hefur melt sig. Á sama tíma hefur staðan fyrir bómullargarn smám saman styrkst að undanförnu og við getum beðið eftir að bómullargarn nái jafnvægi en einnig smám saman keypt á góðu verði.
Baunamjöl
Sterkur árangur í útflutningi á sojabaunum frá Bandaríkjunum
Verð á CBOT sojabaunum hækkaði lítillega í gær og endaði í 970,6 sentum á hverja einustu einingu, en heildarverðið er enn innan viðmiðunarmarka. Vikulega skýrslan um útflutningssölu var jákvæð. Í síðustu viku var útflutningsmagn bandarískra bauna 2,338.000 tonn, sem er mun hærra en markaðsspá upp á 1,2-1,5 milljónir tonna. Á sama tíma tilkynnti landbúnaðarráðuneyti Bandaríkjanna (USDA) að einkaútflytjendur hefðu selt 1,32.000 tonn af sojabaunum til Kína. Eins og er spilar markaðurinn leik á milli mikillar uppskeru og mikillar eftirspurnar. Síðasta sunnudag var uppskeruhlutfallið 4% og frábært og gott hlutfall var 1% til 59% lægra en fyrir viku síðan. Neikvæð áhrif mikillar uppskeru eru væntanleg og áframhaldandi mikil eftirspurn mun styðja við verðið. Í samanburði við fyrri tíma erum við tiltölulega bjartsýn á markaðinn. Þar að auki, með lendingu bandarískrar framleiðslu, mun áherslan smám saman færast yfir á gróðursetningu og vöxt sojabauna í Suður-Ameríku og vangaveltur munu aukast. Lítil breyting varð á innlendum markaði. Birgðir af sojabaunum í höfnum og olíuverksmiðjum lækkuðu í síðustu viku en voru samt sem áður á háu stigi á sama tímabili í sögunni. Í síðustu viku jókst gangsetningarhraði olíuverksmiðjunnar í 58,72% og meðaltal daglegs viðskiptamagns af sojabaunamjöli jókst úr 115.000 tonnum fyrir viku síðan í 162.000 tonn. Birgðir af sojabaunamjöli olíuverksmiðjunnar höfðu minnkað í sex vikur samfleytt en jukust lítillega í síðustu viku og jukust úr 824.900 tonnum í 837.700 tonn frá og með 17. september. Gert er ráð fyrir að olíuverksmiðjan haldi áfram að starfa á háu stigi í þessari viku vegna mikils hagnaðar og undirbúnings fyrir þjóðhátíðardaginn. Í þessari viku jókst viðskiptamagn og afhendingar á staðnum verulega. Í gær var viðskiptamagn af sojabaunamjöli 303.200 tonn, meðalverð viðskipta var 2819 (+ 28) og afhendingarmagnið var 79.400 tonn. Gert er ráð fyrir að sojabaunamjöl muni halda áfram að fylgja bandarísku sojabaunamjöli öðru megin og að grunnurinn haldist stöðugur á núverandi stigi í bili.
Sojabaunaolíufita
Leiðrétting á óæðri olíu á vöru
Bandarískar sojabaunir sveifluðust almennt og hækkuðu lítillega í gær, háð mikilli eftirspurn eftir útflutningi bandarískra bauna. Eftir stuttan aðlögunartíma á markaði mun sterk eftirspurn í Bandaríkjunum einnig takmarka aukningu á birgðum í lok efnahagsreiknings og hlutfalli vöruhúsa miðað við neyslu, og verðið gæti haldist lágt þar til lágmarki árstíðabundinnar uppskeru er náð. Ma pan féll í gær. Gert er ráð fyrir að framleiðslan í september, þar með talið síðari hluta september, muni ná sér hratt á strik. Frá 1. til 15. 9. jókst útflutningur á pálmaolíu frá Ma um 20% milli mánaða og útflutningsmagn til Indlands og Indlandsskaga minnkaði. Þessi hækkun hefur verið tiltölulega mikil í Malay. Þegar framleiðslan nær sér á síðari stigum mun Ma pan verða fyrir mikilli aðlögun. Innlendir grunnþættir hafa ekki breyst mikið. Birgðir af pálmaolíu eru 360.000 tonn og sojabaunaolía er 1,37 milljónir tonna. Undirbúningur birgða fyrir hátíðir er kominn á síðari stig og viðskiptamagn hefur smám saman minnkað. Á síðari stigum eykst smám saman komu pálmaolíu til Hong Kong og þrýstingurinn kemur smám saman fram. Framvirkir hrávörusamningar héldu áfram að lækka í gær, skammvinnt andrúmsloft hélt áfram og olían fylgdi veikingu. Í rekstri er mælt með því að bíða og sjá markaðsandrúmsloftið. Eftir að áhættan hefur verið alveg leyst getum við íhugað inngrip í jurtaolíu með sterka undirstöður. Að auki lækkaði grunnurinn fyrir pálmaolíu eftir stöðuga hækkun og hlutfallslegt verðmæti baunaolíu var einnig á tiltölulega háu stigi. Á síðari stigum var ávöxtunarkrafan hraðari og Mapan var einnig í aðlögunarferli. Hvað varðar arbitrage er hægt að íhuga tímanlega inngrip í verðbil bauna- eða grænmetispálma.
Maís og sterkja
Verð á framtíðarsamningum jókst lítillega
Innlent verð á maís var stöðugt og lækkaði, þar á meðal hélt innkaupsverð djúpvinnslufyrirtækja í Norður-Kína áfram að lækka, en verð á öðrum svæðum var stöðugt; staðgreiðsluverð á sterkju var almennt stöðugt og sumir framleiðendur lækkuðu tilboð sín um 20-30 júan/tonn. Hvað varðar markaðsfréttir hefur sterkjubirgðir 29 djúpvinnslufyrirtækja + hafna sem Tianxia kornbúð einbeitir sér að að fylgjast með hækkað í 176.900 tonn úr 161.700 tonnum í síðustu viku; þann 21. september var undirláns- og undirgreiðsluáætlunin að eiga viðskipti með 48.970 tonn af maís til bráðabirgðageymslu árið 2013 og raunverulegt viðskiptamagn var 48.953 tonn, með meðalviðskiptaverði upp á 1.335 júan. Samkvæmt samningsbundinni söluáætlun China National Grain Storage Company Limited var gert ráð fyrir að eiga viðskipti með 903.801 tonn af maís til bráðabirgðageymslu árið 2014, með raunverulegu viðskiptamagni upp á 755.459 tonn og meðalverði upp á 1.468 júan. Verð á maís og sterkju sveiflaðist í upphafi viðskipta en hækkaði lítillega í lokin. Í ljósi hás verðs á framleiðslu- og markaðssvæðum, sem samsvarar langtímaverði á maís, er það ekki til þess fallið að mæta raunverulegri eftirspurn og endurnýjunarþörf fyrir nýtt maís. Þess vegna höldum við áfram að vera neikvæðum; hvað varðar sterkju, miðað við áhrif umhverfisverndareftirlits eða veikingar, mun ný framleiðslugeta myndast fyrir og eftir að nýtt maís verður skráð á síðari stigum. Við búumst við að langtíma framboð og eftirspurn muni hafa tilhneigingu til að batna. Í samvinnu við væntingar um maísverð og hugsanlega niðurgreiðslustefnu fyrir djúpvinnslu teljum við einnig að framtíðarverð á sterkju sé ofmetið. Í þessu tilfelli leggjum við til að fjárfestar haldi áfram að eiga auða blaðsíðuna fyrir maís/sterkju eða verðbilið fyrir sterkjumaís í byrjun janúar og taki hámarkið í lok ágúst sem stöðvunartap.
egg
Spotverð heldur áfram að lækka
Samkvæmt gögnum frá Zhihua hélt verð á eggjum áfram að lækka í öllu landinu, þar sem meðalverð á helstu framleiðslusvæðum lækkaði um 0,04 júan/Jin og meðalverð á helstu sölusvæðum lækkaði um 0,13 júan/Jin. Eftirlit með viðskiptum sýnir að kaupmenn eiga auðvelt með að taka við vörum en hægir á að flytja þær. Heildarviðskiptastaðan hefur batnað lítillega miðað við fyrri dag. Birgðir kaupmanna eru litlar og halda áfram að hækka lítillega miðað við fyrri dag. Væntingar kaupmanna hafa veikst, sérstaklega í Austur-Kína og Suðvestur-Kína. Væntingar um neikvæðar væntingar eru sterkar. Verð á eggjum hélt áfram að lækka að morgni, hækkaði smám saman síðdegis og hækkaði hratt. Hvað varðar lokaverð hækkaði samningurinn í janúar um 95 júan, samningurinn í maí hækkaði um 45 júan og samningurinn í september var næstum á gjalddaga. Af markaðsgreiningu má sjá að staðgreiðsluverð á eggjum hefur haldið áfram að lækka skarpt á næstunni eins og áætlað var, og lækkun framtíðarverðs er tiltölulega minni en staðgreiðsluverðs, og afsláttur af framvirku verði hefur breyst í álag, sem bendir til þess að markaðsvæntingar hafi breyst, þ.e. frá því að endurspegla lækkun á hámarki staðgreiðsluverðs í fortíðinni yfir í væntingar um hækkun fyrir vorhátíðina síðar. Frá sjónarhóli markaðsframmistöðu má búast við að markaðurinn verði um 4000 sem neðsta svæði janúarverðs. Í þessu tilfelli er mælt með því að fjárfestar bíði og sjái.
Lifandi svín
Haltu áfram að falla
Samkvæmt gögnum frá zhuyi.com var meðalverð á lifandi svínum 14,38 júan/kg, sem er 0,06 júan/kg lægra en daginn áður. Verð á svínum hélt áfram að lækka án umræðu. Við fengum fréttir í morgun að innkaupsverð sláturhúsa hefði lækkað um 0,1 júan/kg. Verðið í Norðaustur-Kína hefur brotið í gegnum 7 stig og aðalverðið er 14 júan/kg. Verð á svínum í Austur-Kína lækkaði og verð á svínum í öðrum héruðum nema Shandong var enn yfir 14,5 júan/kg. Henan í Mið-Kína leiddi lækkunina, lækkaði um 0,15 júan/kg. Vötnin tvö eru tímabundið stöðug og aðalverðið er 14,3 júan/kg. Í Suður-Kína lækkaði verðið um 0,1 júan/kg, aðalverðið í Guangdong og Guangxi var 14,5 júan/kg og Hainan var 14 júan/kg. Suðvestur-Kína lækkaði um 0,1 júan/kg, Sichuan og Chongqing 15,1 júan/kg. Goðsögnin um gull, silfur og tíu er alveg svona. Það er enginn hagstæður stuðningur við skammtímaverðið. Það er staðreynd að sala er að aukast. Sláturfyrirtæki nýta sér aðstæðurnar og hækkunin er ekki augljós. Það er búist við að verð á svínum muni halda áfram að lækka.
Orkuvæðing
gufukol
Pattstaða í höfn, hátt verð á endurgreiðslu
Undir þrýstingi frétta eins og lélegs svarts andrúmslofts og stefnumiðaðrar framboðsábyrgðar, snerist kraftmikil kolaframtíðarviðskipti skarpt við í gær, þar sem aðalsamningur 01 lokaði í 635,6 í næturviðskiptum og verðmunurinn á milli 1-5 minnkaði í 56,4. Hvað varðar staðgreiðslumarkaðinn, undir áhrifum af komandi 19. þjóðarþingi kínverska kommúnistaflokksins, hafa nokkrar opnar námur í Shaanxi og Shanxi hætt framleiðslu og dregið úr framleiðslu. Þó að takmörkunum á sprengibúnaði hafi verið aflétt í Innri Mongólíu, er framboð á framleiðslusvæðum enn þröngt og verð á kolum við námustöð heldur áfram að hækka. Hvað varðar hafnir er verð á kolum við höfnina enn hátt. Vegna mikils kostnaðar og langtímaáhættu á markaði eru kaupmenn ekki spenntir fyrir að lesta vörur og viðurkenningarstig fyrirtækja á núverandi háa verði er ekki hátt. Qinhuangdao 5500 kcal gufukol + 0-702 júan / tonn.
Í fréttum sendi Þjóðarþróunar- og umbótanefndin nýlega frá sér tilkynningu um að tryggja flutning á kolum, rafmagni, olíu og gasi, þar sem fram kemur að öll héruð, sjálfstjórnarsvæði og borgir og viðkomandi fyrirtæki ættu að efla virkt eftirlit og greiningu á kolaframleiðslu og eftirspurn eftir flutningum, uppgötva tímanlega og samhæfa lausnir á útistandandi framboðsvandamálum og leitast við að tryggja stöðugt kolaframboð fyrir og eftir 19. þjóðarþing kínverska kommúnistaflokksins.
Birgðir í norðurhluta hafnanna jukust aftur, með meðal daglegri flutningsgetu upp á 575.000 tonn, meðal daglegri flutningsgetu með járnbrautum upp á 660.000 tonn, birgðir í höfnum upp á +8-5,62 milljónir tonna, birgðir í Caofeidian höfn upp á – 30 til 3,17 milljónir tonna og birgðir í Jingtang höfn í SDIC upp á +4 til 1,08 milljónir tonna.
Í gær jókst dagleg notkun virkjana aftur. Sex helstu strandorkufyrirtækin notuðu 730.000 tonn af kolum, þar af voru samtals 9,83 milljónir tonna af kolum í birgðum og kolageymsla í 13,5 daga.
Vísitala kolaflutninga í Kína hækkaði um 0,01% í 1172 í gær.
Í heildina litið geta mikilvægir fundir frá september til október og umhverfisverndar-/öryggiseftirlit með framleiðslusvæðum haldið áfram að takmarka framboðslosun. Þó að dagleg notkun virkjana á niðurstreymisstigi hafi minnkað er hún enn á háu stigi og staðgreiðslustuðningurinn er sterkur. Fyrir framtíðarmarkaðinn samsvarar samningur 01 háannatíma hitunar, en það er þrýstingur til að koma með nýjan afkastagetu tímanlega og mikill þrýstingur er til staðar. Við ættum að fylgjast með heildarandrúmsloftinu á markaðnum í kring, lækkun á daglegri notkun og losun háþróaðrar framleiðslugetu.
Póstfélag
Framleiðsla og markaðssetning á pólýester almennt, veik rekstur PTA
Í gær var almennt andrúmsloft vöruviðskipta ekki gott, PTA var veikt og aðalviðskiptasamningur 01 lokaði á 5268 í næturviðskiptum og verðmunurinn á milli 1-5 jókst í 92. Markaðsviðskipti eru mikil, helstu birgjar kaupa aðallega staðgreiðsluvörur, sumar pólýesterverksmiðjur hafa fengið pantanir og markaðsgrundvöllurinn heldur áfram að minnka. Innan dags samdu aðalstaðgreiðslu- og 01 samningurinn um viðskiptagrundvöll með afslætti 20-35, vöruhúsakvittun og 01 samningstilboð með afslætti 30; yfir daginn var 5185-5275 sótt, 5263-5281 var afhent í viðskiptum og 5239 vöruhúsakvittun var verslað.
Í gær féll verð á PX óvænt og CFR var boðið upp á 847 USD/T (-3) í Asíu yfir nóttina og vinnslugjaldið var um 850. PX tilkynnti um 840 USD/T í október og 852 USD/T í nóvember. Í framtíðinni gæti innlend PX orðið uppseld, en það er ekki búist við að það verði uppselt.
Hvað varðar PTA-verksmiðjuna hefur endurbótatími á PTA-verksmiðju með ársframleiðslu upp á 1,5 milljónir tonna í Jiangsu-héraði verið lengdur um 5 daga; fyrsta skipið PX frá PTA-fyrirtækinu í Huabin nr. 1 framleiðslulínu kom nýlega til Hong Kong, en mál varðandi geymslutanka hafa ekki verið að fullu innleidd og er varlega áætlað að það hefjist í nóvember; PTA-fyrirtæki í Fujian-héraði hefur undirritað endurskipulagningarsamning og upphafsferlið gæti hraðað þá og bráðabirgðaáætlunin er að hefja aftur ræsingu hluta framleiðslugetunnar á fjórða ársfjórðungi.
Í framleiðsluferlinu var heildarframleiðsla og sala á pólýestergarni frá Jiangsu og Zhejiang enn almenn í gær, með meðaltali áætlað 60-70% um klukkan 15:30; sala á beinu spuna pólýester var meðaltal og í framleiðsluferlinu þurfti aðeins á endurnýjun að halda, mest af framleiðslu og sölu var um 50-80%.
Í heildina litið styður viðhald PTA-verksmiðjunnar frá september til október, ásamt litlum birgðum af pólýester og mikilli álagi, skammtíma framboðs- og eftirspurnaruppbyggingu enn. Hins vegar var stuðningur PTA á kostnaðarhliðinni veikur fyrir framtíðarsamning 01 á fjórða ársfjórðungi. Undir þrýstingi frá nóvember til desember frá eigin nýjum og gömlum tækjum var erfitt að viðhalda háum vinnslukostnaði og þrýstingur PTA á bakkalli hélst. Við ættum að fylgjast með almennu andrúmslofti á hrávörumarkaði, framleiðslu og sölu á pólýester og breytingum á birgðum á alþjóðavettvangi og olíuverði.
Tianjiao
Shanghai Rubber 1801 gæti náð stöðugleika til skamms tíma
Hvað varðar nýlega lækkun (1) 1801 verðbils skilvirkrar aðhvarfsgreiningar, þá voru gögnin frá ágúst lægri en langtímavænting, sem staðfestir veika eftirspurn eftir skortstöðum (2) framboðsplatan veiktist. (3) Í gúmmíiðnaðinum stefna meirihluti skortstöðu í diskastillingum, óstöðluðum settum, þrjár þrjár í sömu átt, sem leiðir til þess að 11 viðskiptadagar snúa aftur til 800 stiga. 2. Til skamms tíma held ég að 14500-15000 muni haldast og ná sér á strik til að sjá alla iðnaðarvöruna og svarta.
Líkamsrækt?
Fyrir hátíðina þarf enn að losa um eftirspurn eftir vöruframleiðslu, og innri og ytri óvissan er að aukast og andrúmsloftið í efnahags- og hrávörumálum veikist og þrýstingur er enn til skamms tíma.
Þann 21. september lækkaði verksmiðjuverð Sinopec í Norður-Kína, Austur-Kína, Mið-Kína, PetroChina, Austur-Kína, Suður-Kína, Suðvestur-Kína og Norðvestur-Kína um 50-200 júan/tonn og lágmarkaðsverð í Norður-Kína lækkaði aftur í 9350 júan/tonn (kolaefnaiðnaður). Eins og er hefur 1801 lítri af vatni verið selt á staðgreiðslumarkaði í Norður-Kína fyrir 170 júan/tonn. Verð frá verksmiðju fyrir jarðefnaeldsneytisverksmiðjur lækkaði á stóru svæði. Það voru fleiri kaupmenn sem fluttu vörur á öfugu markaðsverði og áform um að taka við vörum niðurstreymis voru almenn. Hins vegar hefur eftirspurn eftir ódýrum vörum aukist og þrýstingur á staðgreiðsluhliðina er enn til staðar. Þar að auki, þann 20. september, jafngildir lágmarkaðsverð í Austur-Austurlöndum fjær 9847 RMB/tonn, utanríkismarkaðurinn er 327 júan/tonn og staðgreiðsluverðið er enn 497 júan/tonn. Hugsanlegur utanaðkomandi stuðningur mun halda áfram að hafa áhrif á innflutningsmagn í október. Hvað varðar verðmun á skyldum vörum, þá er verðmunurinn á hd-lld og ld-lld 750 júan/t og 650 júan/t, talið í sömu röð, og þrýstingurinn á skyldar vörur heldur áfram að minnka, en möguleikar á óhefðbundnum arbitrage eru enn minni. Almennt séð, frá sjónarhóli verðmunar, hefur mögulegur stuðningur við erlenda markaði aukist, þrýstingurinn á skyldar vörur hefur haldið áfram að minnka og þrýstingurinn á staðgreiðslusviðið hefur smám saman minnkað með verðlækkun. Þó að mikil lækkun á framtíðarverði haldi áfram að hamla skammtímaeftirspurn vegna stærðarminnkunar Seðlabanka Bandaríkjanna og veikingar á almennu hrávöruandrúmslofti, er líklegt að eftirspurn eftir vörum sem eru tilbúnar fyrir hátíðarnar muni losna.
Frá sjónarhóli framboðs og eftirspurnar héldu birgðir PetroChina áfram að lækka í um 700.000 tonn í gær og jarðefnaiðnaðurinn hélt áfram að selja hagnað sinn til birgða fyrir hátíðina. Þar að auki jók miðstýrð losun snemma áhættuvarna, ásamt nýlegri veikingu á hagkerfis- og hrávöruandrúmslofti, skammtímaþrýsting. Hins vegar munu þessi neikvæðu áhrif smám saman meltast í upphafi verðlækkunar. Þar að auki er eftirspurn eftir vöruframleiðslu fyrir hátíðina í náinni framtíð. Eftir að eftirspurn hefur náð stöðugleika munu líkur birtast. Þar að auki mun innri og ytri umsnúningur aukast, þrýstingur á óstaðlaðar vörur mun minnka og markaðurinn mun smám saman melta staðgreiðsluþrýstinginn og það verða enn líkur á að eftirspurnin muni aukast aftur síðar (birgðauppbygging fyrir hátíðina). Því er lagt til að við bíðum eftir tækifæri til léttrar vöruhúsaprófunar fyrir hátíðina og haldum stuttum stöðum varlega í upphafi. Áætlað er að aðalverðbil l1801 sé 9450-9650 júan/tonn.
PP?
Makro- og hrávöruandrúmsloft veiktist, þrýstingur til að endurræsa tæki og stuðningur við verðmun, eftirspurn eftir hlutabréfum, varfærnisleg skekkja í PP
Þann 21. september lækkuðu verksmiðjuverð á innlendum svæðum Sinopec í Norður-Kína, Suður-Kína og PetroChina í Suður-Kína um 200 júan/tonn, lágmarkaðsverð í Austur-Kína hélt áfram að lækka niður í 8500 júan/tonn, verðhækkun á pp1801 á staðgreiðslumarkaði í Austur-Kína minnkaði niður í 110 júan/tonn, framtíðarverð var undir þrýstingi, kaupmenn juku upppökkunarsendingar, tilboðin sem þurfti aðeins að kaupa niður á við, lágverðsuppsprettan meltist og staðgreiðsluþrýstingurinn létti. Lágmarkaðsverð hélt áfram að hækka upp í 8100 júan/tonn, stuðningsverð duftsins var um 8800 júan/tonn og duftið hafði engan hagnað, þannig að valkostastuðningurinn endurspeglaðist smám saman. Að auki lækkaði lágmarkaðsverð á RMB í Austur-Kína fjær lítillega þann 20. september niður í 9233 júan/tonn, pp1801 snerist við í 623 júan/tonn og núverandi birgðir snerust við í 733 júan/tonn. Útflutningsglugginn hefur opnast og utanaðkomandi stuðningur heldur áfram að styrkjast. Hvað varðar verðmun er grunnurinn enn tiltölulega lágur, framboð á vörum er traustara og staðgreiðslumarkaðurinn er aftur á bak, sem bælir markaðinn. Í náinni framtíð hafa kaupmenn einnig aukið flutningaviðleitni sína og skammtímaþrýstingur hefur aukist. Hins vegar, með verðleiðréttingu, er hægt að draga smám saman úr þrýstingi á eftirmarkaði og vilji niðurstreymis til að taka við vörum hefur aukist. Að auki hafa bæði spjaldið og staðgreiðslumarkaðurinn haldið áfram að hanga á hvolfi á utanaðkomandi markaði með miklum mun og spjaldið er einnig nálægt dufti í stað stuðnings, sem getur veikt heildarvirknina og verðmunarstuðningurinn hefur einnig styrkst.
Frá sjónarhóli framboðs og eftirspurnar var viðhaldshlutfall PP-verksmiðjunnar tímabundið stöðugt í 14,55% og útdráttarhlutfallið tímabundið stöðugt í 28,23% í gær. Hins vegar hafa Shenhua Baotou, Shijiazhuang Refinery og Haiwei Petrochemical Co., Ltd. áætlanir um að endurræsa í náinni framtíð. Að auki verður ný framleiðslugeta smám saman losuð (Ningmei áfangi III, Yuntianhua (600096). Þar að auki er grunnurinn enn lágur eins og er og framboð á vörum sem ákveðið var í 01 samningnum hefur smám saman snúið aftur á staðinn. Hins vegar hefur þessi hluti þrýstingsins verið melt með lækkun verðs. Undanfarið hefur eftirspurn eftir plastprjóni verið að aukast á lágu stigi. Heildareftirspurn eftir árstíðabundinni sveiflu hefur ekki verið staðfest. Að auki er eftirspurn eftir vöruundirbúningi fyrir 11. hátíðina. Eins og er mun PP enn vera undir þrýstingi á staðinn. Halda áfram að melta leikinn milli árstíðabundinnar endurheimtar eftirspurnar og meltingar, þannig að skammtíma diskurinn eða varlega skammtíma, með áherslu á stuðning við eftirspurnarbata, innri og ytri uppsveiflu og duftskipti. Áætlað er að verðbil pp1801 í dag sé 8500-8650 júan/tonn.
metanól
MEG lækkaði, hagnaður af ólefíni lágur og afsláttarmarkaður, framleiðslusvæði þröngt, metanólskortur varkár
Spotverð: Þann 21. september hækkaði og lækkaði spotverð á metanóli hvert í einu. Lægsta verðið í Taicang var 2730 júan/tonn, spotverð í Shandong, Henan, Hebei, Innri Mongólíu og suðvestur Kína var 2670 (-200), 2700 (-200), 2720 (-260), 2520 (-500 frakt) og 2750 (-180 frakt) júan/tonn. Lægsta verð á afhendingarvörum á framleiðslusvæðinu var 2870-3020 júan/tonn. Framleiðslu- og markaðssamningaglugginn var alveg lokaður. 01 par af Taicang hélt áfram að sveiflast niður í 32 júan/tonn. Miðað við stöðuga lokun framleiðslu- og markaðssamningagluggans hefur þetta án efa óbeint áhrif á spotverð og diska í höfnum.
Mismunur á innri og ytri verðlagningu: Þann 20. september lækkaði staðgreiðsluverð á RMB í Kína í CFR aftur í 2895 júan/tonn (þar með talið ýmis gjöld vegna hafnar á 50 iðgjöldum), ytra verð á ma801 lækkaði í 197 júan/tonn, staðgreiðsluverð á Austur-Kína lækkaði í 165 júan/tonn og stuðningur við innlenda staðgreiðslu- og diskamarkaði styrktist.
Kostnaður: Verð á Ordos kolum (600295, greiningareining) og 5500 dakakou kolum í Jining í Shandong héraði var 391 og 640 júan/tonn í gær, og kostnaðurinn sem samsvarar yfirborði spjalda var 2221 og 2344 júan/tonn. Að auki var metanólkostnaður við Sichuan Chongqing gashaus 1830 júan/tonn í Austur-Kína, og kostnaður við kóksofngas í Norður-Kína var 2240 júan/tonn í Austur-Kína.
Vaxandi eftirspurn: Hvað varðar diskvinnslugjöld lækkaði PP + MEG aftur í 2437 júan/tonn, sem er enn tiltölulega hátt. Hins vegar lækkaði disk- og staðvinnslukostnaður pp-3 * ma aftur í 570 og 310 júan/tonn. Í gær lækkaði Meg diskurinn skarpt, sem jók þrýstinginn frá dulbúnum PP;
Í heildina héldu verð á framtíðarsamningum áfram að lækka skarpt í gær, aðallega vegna lækkunar á MEG og Seðlabankanum, sem leiddi til mikillar lækkunar á heildar hrávörumarkaðnum. Þar að auki stendur PP enn frammi fyrir þrýstingi vegna nýrrar framleiðslugetu, endurræsingar á tækjum og útstreymis frá diskum til skamms tíma. Hins vegar eru merki um smám saman minnkun á grundvallarþrýstingi og staðgreiðsluverðið er enn sterkt, með stækkun á staðgreiðslum sem eru huldar diskum og fyrirhugaðri geymslu á tækjum í Brúnei. Auk jákvæðs stuðnings eftir staðfestingu skjala frá sjóflutningastofnuninni féll birgðir í höfnum í Austur-Kína einnig mikið í þessari viku. Varúðarvert er að vera í skortstöðu til skamms tíma og ekki er mælt með því að elta skortstöðu. Áætlað er að daglegt verðbil á ma801 sé 2680-2750 júan/tonn.
hráolía
Markaðsfókus OPEC mánaðarfundur
Markaðsfréttir og mikilvæg gögn
Framvirkir samningar um WTI hráolíu fyrir nóvemberlokuðu í 50,55 Bandaríkjadölum á tunnu. Framvirkir samningar um Brent hráolíu fyrir nóvemberlokuðu í 56,43 Bandaríkjadölum á tunnu. Framvirkir samningar um bensín fyrir októberlokuðu í NYMEX í 1,6438 Bandaríkjadölum á gallon. Framvirkir samningar um hitunarolíu fyrir októberlokuðu í 1,8153 Bandaríkjadölum á gallon.
2. Greint er frá því að fundur um eftirlit með framleiðsluskerðingu verði haldinn í Vín klukkan 16:00 að Peking-tíma á föstudag. Fundurinn verður haldinn í Kúveit og embættismenn frá Venesúela, Alsír, Rússlandi og öðrum löndum munu sækja hann. Á fundinum verða rædd mál eins og framlenging samningsins um framleiðsluskerðingu og eftirlit með útflutningi til að meta framkvæmdahraða skerðingarinnar, að sögn Reuters. Fulltrúi OPEC sagði þó að ekki hafi öll löndin náð samstöðu um framlengingu samningsins um framleiðsluskerðingu og að allt sé enn órætt.
Rússneski orkumálaráðherrann: OPEC og lönd sem ekki eru í OPEC munu ræða reglugerðir um útflutning á hráolíu á fundinum í Vín. Samkvæmt fréttum á markaði lagði tækninefnd OPEC til að ráðherrar olíuframleiðslulanda ættu að hafa eftirlit með útflutningi á hráolíu sem viðbót við samkomulagið um framleiðslulækkun.
4. Goldman Sachs: Það er gert ráð fyrir að OPEC-viðræðurnar muni ekki framlengja samninginn um minnkun olíuframleiðslu, en það er of snemmt að draga niðurstöðu. Talið er að eftirlitsnefnd OPEC um minnkun olíuframleiðslu muni ekki leggja til framlengingu samningsins í þessari viku. Núverandi sterkir undirstöður styðja við ítrekun Goldman á væntingum sínum um að olíuúthlutun muni hækka í 58 Bandaríkjadali á tunnu fyrir árslok.
Tankertracker: Gert er ráð fyrir að útflutningur á hráolíu frá OPEC ríkjunum muni minnka um 140.000 tunnu á dag í 23,82 milljónir tunna á dag frá og með 7. október.
L. fjárfestingarrökfræði
Undanfarið hefur markaðurinn einbeitt sér að mánaðarlegum fundi OPEC um samkeppniseftirlit (JMMC), og nokkur mál sem markaðurinn veitir meiri athygli eru: 1. Hvort samkomulagið um framleiðslulækkun verði framlengt; 2. Hvernig hægt er að styrkja framkvæmd og eftirlit með samkomulaginu um framleiðslulækkun og hvort fylgst verði með útflutningsvísum; 3. Hvort Nígería og Líbýa muni ganga til liðs við framleiðslulækkunarteymið. Almennt séð, vegna verulegrar olíubirgðalækkunar á þessu ári, gæti OPEC ekki íhugað að framlengja samkomulagið um framleiðslulækkun eins og er, en það er ekki útilokað að bráðabirgðafundur verði haldinn á fyrsta ársfjórðungi næsta árs til að framlengja framleiðslulækkunina. Við áætlum að fundurinn í dag muni fjalla um hvernig hægt er að styrkja eftirlit og framkvæmd framleiðslulækkunar. Hins vegar eru enn mörg tæknileg vandamál sem þarf að leysa í eftirliti með útflutningsmagni. Eins og er hefur framleiðsla Nígeríu og Líbýu ekki verið að fullu komin í eðlilegt horf, þannig að líkurnar á framleiðslulækkun eru hugsanlega ekki miklar.
malbik
Vörumarkaðurinn lækkar almennt, staðbundin sending á malbiki batnaði
Yfirlit yfir skoðanir:
Heildarmarkaðurinn fyrir hrávöruframvirka samninga sýndi lækkandi þróun í gær, þar sem kókskol og kísiljárn lækkuðu um meira en 5%, efnavörur almennt, metanól um meira en 4%, gúmmí og PVC um meira en 3%. Sérstakir framvirkir samningar um malbik héldu lækkandi þróun á dagsviðskiptum. Lokaverð aðalsamningsins 1712 í gær var 2438 júan/tonn, sem var 34 júan/tonn lægra en uppgjörsverð gærdagsins, með lækkun um 1,38% 5500 hendur. Þessi lækkun er meira undir áhrifum af almennu andrúmslofti hrávörumarkaðarins og engin frekari versnun er á grunnþáttum malbiksins.
Spotmarkaðurinn var stöðugur og almenn viðskiptaverð var 2400-2500 júan/tonn á markaði í Austur-Kína, 2350-2450 júan/tonn á markaði í Shandong og 2450-2550 júan/tonn á markaði í Suður-Kína. Eins og er, eftir að umhverfiseftirliti lauk, er vegagerð smám saman að koma sér í lag aftur. Eftir að umhverfiseftirliti lauk í Shandong hefur flutningur frá olíuhreinsunarstöðvum batnað og Austur-Kína svæðið er einnig smám saman að jafna sig. Hins vegar er mikil úrkoma á þessu svæði eins og er og magn hefur ekki verið losað. Í Norður-Kína eru kaupmenn virkari við að undirbúa vörur fyrir þjóðhátíðardaginn og almennt ástand flutninga er gott. Gasástandið er gott og heildarflutningurinn er tiltölulega greiðfær. Eins og er er framkvæmdatímabilið í Norður-Kína næstum einn mánuður frá miðjum október til síðustu tíu daga október. Umhverfisáhrif vegagerðar hægja á sér og það ætti að vera hraðvinna í náinni framtíð til að styðja við eftirspurn eftir malbiki. Með þjóðhátíðardeginum í nánd hefur miðlæg birgðastaða í Shandong, Hebei, norðausturhlutanum og öðrum svæðum smám saman dregið úr birgðaþrýstingi olíuhreinsunarstöðva. Hvað varðar kostnað hefur staðan á malbiki verið hlutfallsleg. Eftir að verð á hráolíu hækkaði lækkaði fræðilegur hagnaður olíuhreinsunarstöðvarinnar um 110 júan í 154 júan/tonn í síðustu viku og svigrúmið fyrir frekari lækkun á staðgreiðsluverði er tiltölulega takmarkað. Hins vegar ber að hafa í huga að vegna áhrifa umhverfisverndarþátta á eftirspurnarhliðina og loftmengunarvarna á veturna gæti framtíðareftirspurnin verið minni en búist var við. Að auki mun framleiðslugeta malbikshreinsunar á ýmsum svæðum aukast verulega í lok þessa árs og framleiðslugeta malbikshreinsunar mun aukast verulega.
Í heildina litið, samanborið við eftirspurn eftir malbiki á hefðbundnum háannatíma, er takmarkað svigrúm fyrir frekari skarpa lækkun. Gert er ráð fyrir að með bata í byggingarframkvæmdum niðurstreymis í framtíðinni muni frekari vaxtarrými skapast.
Tillögur að stefnumótun:
Verð 2500 júan, semjið lengi, gætið að mánaðarlegum verðmismun.
Stefnumótunaráhætta:
Framleiðsla á asfalti er óhófleg, framboð er of mikið og alþjóðlegt olíuverð sveiflast mikið.
Megindlegir valkostir
Víðtæk sala á sojabaunamjöli getur smám saman hætt að skila árangri og óbeint sveiflur í sykri munu aukast
Valkostir úr sojabaunamjöli
Sem aðalsamningur í janúar hélt verð á sojabaunamjöli áfram að sveiflast 21. september og daglegt verð lokaði í 2741 júan/tonn. Viðskiptamagn og staða dagsins voru 910.000 og 1880.000, talið í sömu röð.
Viðskiptamagn með sojabaunamjölsréttindi var stöðugt í dag, með heildarveltu upp á 11.300 hendur (einhliða, sama hér að neðan) og stöðu upp á 127.700. Í janúar nam samningsmagn 73% af allri samningsveltu og staðan nam 70% af öllum samningsstöðum. Einhliða stöðumörk fyrir sojabaunamjölsréttindi voru slakuð úr 300 í 2.000 og markaðsviðskiptavirkni jókst verulega. Hlutfall söluréttar á sojabaunamjöli á móti kaupréttarmagni var fært í 0,52 og hlutfall söluréttarstöðu á móti kaupréttarstöðu var haldið í 0,63 og stemningin var hlutlaus og bjartsýn. Gert er ráð fyrir að markaðurinn haldi þröngum sveiflum fyrir þjóðhátíðardaginn.
Eftir að mánaðarleg framboðs- og eftirspurnarskýrsla USDA birtist hélt óbeint sveiflur áfram að lækka. Í janúar fór innlausnarverð samnings um flatt virði sojabaunamjölsvalréttar niður í 2750, óbeint sveiflur halda áfram að lækka í 16,94% og munurinn á óbeinu sveiflum og 60 daga sögulegu sveiflum jókst í –1,83%. Eftir að mánaðarleg framboðs- og eftirspurnarskýrsla USDA birtist í september gæti sú staða þar sem óbeint sveiflur víkja frá sögulegu sveiflum liðið undir lok og búist er við að verð á diskinum haldi litlum sveiflum og óbeint sveiflur séu á tiltölulega lágu stigi. Lagt er til að hægt sé að selja stöðu breiðspanna valrétta (m1801-c-2800 og m1801-p-2600) skref fyrir skref til að koma í veg fyrir hættu á aukinni sveiflum sem fylgja um helgina. Hagnaður og tap af sölu breiðspanna valrétta er 2 júan/hlut.
Sykurvalkostir
Verð á aðal janúarsamningnum um hvítan sykur lækkaði 21. september og daglegt verð lokaði í 6135 júanum á tonn. Viðskiptamagn janúarsamningsins var 470.000 og staðan var 690.000. Viðskiptamagn og staða voru stöðug.
Í dag var heildarviðskiptamagn sykurvalrétta 6700 (einhliða, sama hér að neðan) og heildarstaðan var 64700. Einhliða stöðumörk sykurvalrétta voru einnig slakuð úr 200 í 2000 og viðskiptamagn og staða valréttar jukust verulega. Sem stendur nam samningsmagn í janúar 74% og staðan nam 57%. Heildarviðskiptamagn sykurvalrétta PC_ hlutfallsins í dag fór í 0,66, staða PC_ hlutfallið hélst í 0,90 og virkni hvítsykurvalrétta minnkaði aftur. Geta Ratio til að bregðast við tilfinningum er takmörkuð.
Eins og er er 60 daga sögulegt sveiflugildi sykurs 11,87% og óbeint sveiflugildi flatvirðisvalrétta í janúar hefur aukist í 12,41%. Eins og er er munurinn á óbeinum sveiflum og sögulegu sveiflum flatvirðisvalrétta í janúar minnkaður í 0,54%. Sveiflan er að aukast og áhætta í safni sölurétta er að aukast. Mælt er með að halda stöðu söluréttar með breiðu spanni (selja sr801p6000 og sr801c6400) varlega og nýta tímavirði valréttarins. Í dag er hagnaður og tap af söluréttar með breiðu spanni (sr801p6000 og sr801c6400) 4,5 júan/hlut.
TB
Rykið um „stærðarlækkun“ lagðist niður, ávöxtunarkrafa reiðufjárskuldabréfa til Kína hækkaði
Markaðsyfirlit:
Framtíðarsamningar ríkisskuldabréfa sveifluðust niður yfir daginn, flestir lokuðu niður og markaðsstemningin var ekki góð. Fimm ára aðalsamningurinn tf1712 lokaði 0,07% lægri í 97,450 júan, með 9179 hluta viðskiptamagns, 606 færri en fyrri viðskiptadag, og 64582 stöður, 164 færri en fyrri viðskiptadag. Heildarfjöldi viðskipta samninganna þriggja var 9283, sem er 553 lækkun, og heildarstaða samninganna, 65486, minnkaði um 135. Tíu ára aðalsamningurinn t1712 lækkaði um 0,15% í 94,97 júan, með veltu upp á 35365, sem er 7621 aukning, og 74 hendur í stöðunni 75017 minnkaði. Heildarfjöldi viðskipta samninganna þriggja var 35586, sem er 7704 aukning, og heildarstaða samninganna, 76789, minnkaði um 24.
Markaðsgreining:
Yfirlýsing Seðlabanka Bandaríkjanna (FOMC) í september sýndi að hægfara aðgerðalaus lækkun stýrivaxta hófst í október á þessu ári, en viðmiðunarvextirnir voru óbreyttir úr 1% í 1,25%. Gert er ráð fyrir að vextir verði hækkaðir aftur árið 2017, sem leiðir til langvarandi ótta á markaðnum við peningastuðning til skamms tíma. Ávöxtunarkrafa bandarískra ríkisskuldabréfa hækkaði hratt og ávöxtunarkrafa innlendra millibankaskuldabréfa varð fyrir áhrifum af leiðni og hækkunarsviðið var víkkað. Gert er ráð fyrir að Seðlabanki Kína muni lækka hlutlausa vexti seðlabankans á fjórða ársfjórðungi, en hófleg vaxtahækkun Seðlabanka Kína mun ekki hafa áhrif á það.
Grunntónninn í því að viðhalda stöðugleika er sá sami og áður og fjármagnið hægir á sér dag frá degi: Seðlabankinn framkvæmdi öfug endurkaup að upphæð 40 milljarða í 7 daga og 20 milljarða í 28 daga á fimmtudag og vextirnir sem vinningshafar höfðu boðið voru 2,45% og 2,75%, sem voru þeir sömu og síðast. Sama dag voru 60 milljarðar endurkaupa á gjalddaga, sem veguðu að fullu upp á móti gjalddaga sjóðanna. Ábyrgðartryggingar seðlabankans á opnum markaði eru á gjalddaga í tvo daga í röð og viðhalda stöðugleikanum eins og áður. Flestir vextir millibankaveðlána lækkuðu og sjóðirnir hægðu smám saman á sér. Hins vegar, eftir að lausafjárþrýstingurinn minnkaði, var enn enginn viðskiptaáhugi á markaðnum, sem bendir til þess að markaðssjóðir væru enn varkárir eftir að Seðlabankinn hóf að draga úr stærðargráðu og fyrir lok ársfjórðungsmats á MPa.
Mikil eftirspurn eftir CDB skuldabréfum, veik eftirspurn eftir skuldabréfum inn- og útflutningsbanka: ávöxtunarkrafa 3 ára viðbótarskuldabréfa með föstum vöxtum frá China Development Bank er 4,1970%, tilboðsmargfeldið er 3,75, ávöxtunarkrafa 7 ára viðbótarskuldabréfa með föstum vöxtum er 4,3486% og tilboðsmargfeldið er 4,03. Ávöxtunarkrafa 3 ára viðbótarskuldabréfa með föstum vöxtum er 4,2801%, tilboðsmargfeldið er 2,26, 5 ára viðbótarskuldabréf með föstum vöxtum er 4,3322%, tilboðsmargfeldið er 2,21, 10 ára viðbótarskuldabréf með föstum vöxtum er 4,3664%, tilboðsmargfeldið er 2,39. Niðurstöður tilboða á frummarkaði eru skiptar og ávöxtunarkrafa tveggja áfanga skuldabréfa China Development Bank er lægri en verðmat China National Development Bank og eftirspurnin er mikil. Hins vegar er ávöxtunarkrafa þriggja fasa skuldabréfa inn- og útflutningsbankans að mestu leyti hærri en verðmat kínverskra skuldabréfa og eftirspurnin er lítil.
Tillögur að aðgerðum:
Aðgerðir Seðlabanka Bandaríkjanna til að draga úr vexti hafa verið opinberlega innleiddar og Seðlabankinn hefur sýnt afstöðu „nálægt erninum en fjarri dúfunni“. Þó að ávöxtunarkrafa innlendra ríkisskuldabréfa sé hærri vegna áhrifa bandarískra skuldabréfa, þá er helsta mótsögnin á skuldabréfamarkaðinum enn lausafjárstaða. Seðlabankinn hefur sett stöðuga og hlutlausa lausafjárstöðu snemma morguns. Þar að auki, undir áhrifum efnahagsspár Kína á fjórða ársfjórðungi, mun seðlabankinn líklega ekki fylgja vöxtum Seðlabankans. Áhrifatími leiðandi áhættu erlendis er takmarkaður. Flestir vextir á millibankaveðbréfum lækkuðu og sjóðirnir hægðu smám saman á sér. Hins vegar, eftir að þrýstingurinn á lausafjárstöðu minnkaði, var enn enginn viðskiptaáhugi á markaðnum, sem bendir til þess að markaðssjóðir hafi enn verið varkárir eftir að Seðlabankinn hóf að draga úr vexti og fyrir lok ársfjórðungsmats á MPa. Mat á áfalli vegna þröngs skuldabréfa snemma ársfjórðungs í lok ársfjórðungs verður haldið óbreyttum.
Fyrirvari: Upplýsingarnar í þessari skýrslu eru teknar saman og greindar af Huatai Futures, og allar eru þær úr birtum gögnum. Greining upplýsinganna eða skoðanirnar sem koma fram í skýrslunni eru ekki fjárfestingartillögur. Fjárfestar bera ábyrgð á mati álitanna í skýrslunni og hugsanlegu tapi.
Birtingartími: 4. nóvember 2020